Más capas que una cebolla

Hola,

He estado dos semanas desconectada —entre el Watch Out Bitcoin y el Merge Madrid— pero vuelvo con ideas nuevas (y proyectos que pronto os contaré).

Y hoy quiero hablaros de algo que necesita debate.

Imagina una cebolla.
Cada capa representa una forma de dinero distinta:

🧅 Primera capa:

El dinero emitido por el Banco Central Europeo.
En teoría, sin riesgo de contraparte y diseñado para preservar el valor.

🧅 Segunda capa:

El dinero en los bancos privados.
Aquí ya hay un contrato de depósito. El usuario tiene un derecho de crédito contra el banco y el banco una promesa de devolvértelo. El banco puede prestárselo a otros y dejar solo una reserva fraccionaria, conforme a Basilea.
Por eso, existe el Fondo de Garantía de Depósitos, que garantiza hasta 100.000 €, en caso de quiebra de un banco.

🧅 Tercera capa:

Las stablecoins.
Criptoactivos respaldados por depósitos bancarios o deuda pública.
Por cada token, existe (en teoría) 1 € o 1 $ en reserva.

 💶 ¿Y una CBDC?

Una moneda digital de banco central (como el euro digital) sería la versión digital de la primera capa:
el dinero emitido directamente por el BCE, pero en una blockchain privada.

El BCE tendría control total sobre su emisión, distribución y —potencialmente— sobre su uso.

Podría funcionar a través de:

• Una billetera personal a tu nombre en el BCE.

• O la intermediación de la banca comercial.

Se plantea un límite inicial de 3.000 € por persona.
En octubre de 2025 se decidirá si el proyecto sigue adelante o se descarta.

🧠 ¿Qué implicaciones tendría?

Cada transacción quedaría vinculada a tu identidad digital y registrada en la blockchain.
Imagina un dinero programable:

• que puede caducar,

• o restringirse a determinados productos o lugares.

Un sistema en el que el Banco Central puede ver cómo, dónde y en qué gastas.

Y si algún día existiera un “carnet de buen ciudadano”, bastaría con analizar tu consumo: cuántos vuelos tomas, cuánta carne compras, cuánto tabaco consumes, o qué marcas eliges.
El dinero hablaría por ti.

Los bancos privados pueden ver en qué gastas y qué haces con tu dinero. Pero, solo bajo requerimiento de autoridad competente, deben dar esa información. No es lo mismo pedir y entregar que disponer directamente.

🌏 ¿Qué está pasando en otros países?

🇨🇳 China ya probó su yuan digital hace casi cinco años.
Se inició como un proyecto piloto: los ciudadanos recibían dinero digital con fecha de caducidad y lugares concretos donde gastarlo.
Si no lo usaban a tiempo, se “quemaba”.
Una especie de experimento de control en tiempo real que luego se implantó.

🇺🇸 Estados Unidos rechaza en apariencia un dólar digital controlado por la Fed…
pero lo sustituye con algo similar: stablecoins emitidas por empresas privadas.
Una forma más sutil de avanzar en la misma dirección.

🔒 ¿Cómo protegernos?

Hay una alternativa que me ronda la cabeza…
(y os la contaré en el próximo correo).

Un abrazo,
Clara García